近日，银河集团期貨指出，自五月以來，黃金的上漲主要受到白銀的推動。黃金本身作為一種金融資產，相對抗跌，所以在大宗商品普遍上漲時，其漲幅並不明顯。從中長期角度來看，隨著美聯儲臨近降息周期，全球地緣政治緊張，各國推動脫美元化，以及美國金融體係不穩定因高利率所帶來的影響，這些因素都將持續推動金價上漲。中長期建議在低點建立多頭頭寸，短期內期價有望在每克540-565元的區間內波動。金瑞期貨指出，鑒於最近美聯儲再次暗示偏向緊縮，並且5月議息會議記錄顯示，聯儲官員們認為高利率將會維持更長時間，同時如果通脹反彈，將會增加升息的風險。鷹派政策可能對貴金屬價格產生一定壓製，金銀價格預計仍有下跌空間。但從中長期來看，隨著美國宣布進入降息周期，疊加美國經濟疲軟，金銀價格有望上漲。另外，最近白銀價格上漲後，國內煉廠出現拋售現象，跨市比值可能會有所回落。據國投安信期貨表示，美國第一季度實際GDP年化季率修正值為1.3%，低於初值的1.6%，為2023年以來的新低。周度初請失業金人數達21.9萬人，略低於預期和前值。近期，美聯儲降息預期受經濟數據影響不斷變化，而中東局勢依然不明朗。在全球動蕩和去美元化的背景下，支撐貴金屬中長期運行的邏輯趨向上升，國際金銀價格在2300美元和30美元的支撐下，遇到回調則更多人參與。DailyFX的策略師Diego Colman分析指出，盡管今年金價大幅反彈，並於5月初觸及2450美元的高點，但近期金價上漲的動力已經開始減弱。最近幾個交易日金價從高點回落了超過4%，這顯示出投資者情緒發生了轉變。預計在新的推動因素確立之前，金價疲軟的局勢可能會在短期內持續。由於持久的通脹可能迫使美聯儲延遲退出限製性政策的時間，這可能會加劇對黃金這類零收益資產的看跌情緒。摩騰0斯華爾金融服務公司在一份報告中指出，預測國際黃金價格將會攀升至每盎司2650美元。該公司商品研究的高級副總裁納夫尼特·達馬尼表示，地緣政治緊張局勢增加了黃金的風險溢價，因為對美國債務的擔憂對整體經濟增長帶來了長期挑戰。盡管黃金ETF投資需求有所放緩，但投資需求和央行持續購入黃金仍將保持黃金需求的強勁勢頭。
